一周金融市場動態（09.12-09.18）
一周金融市場動態（09.12-09.18）
一、
一周國內金融市場要聞
銀保監會：我國大型銀行的轉型方向主要是數字化。銀保監會大型銀行部有關負責人今日在銀保監會新聞通氣會上表示，銀保監會一直關注我國大行和國際大行在經營效率方面的比較。我國四大行與美國、歐洲、日本等13家全球系統性重要銀行進行比較后發現，近年來，四大行的競爭力明顯增強，與發達國家銀行的差距明顯縮小。下一步我國大型銀行的轉型方向主要是數字化，要進一步強化公司治理。
銀保監會：房地產金融化、泡沫化傾向得到有效遏制。銀保監會銀行檢查局副局長朱彤表示，房住不炒政策得到有效貫徹，銀保監會持續開展30多個重點城市房地產貸款專項整治，加大對首付貸、消費貸資金流入房市的查處力度，引導銀行資金重點支持棚戶區改造等保障性民生工程和居民合理自住購房需求，保障性安居工程貸款余額穩步增長，房地產金融化、泡沫化傾向得到有效遏制。
潘功勝回應商業銀行試點設立證券公司：金融業分業經營、分業監管應予以堅持。對于商業銀行或可試點控股或設立證券公司的傳聞，央行副行長潘功勝表示，我國現行金融業，以分業經營、分業監管為主的格局，是在長期實踐探索中形成的，符合我國經濟金融發展的現狀，應當予以堅持。潘功勝稱，推動資本市場健康發展，是我國金融改革的重點工作。人民銀行將繼續與相關部門一道，按照黨中央、國務院的部署，繼續推動中國資本市場的制度建設和創新發展。
美國商務部：9月20日起將執行微信和TikTok的禁令。美國商務部周五發表聲明說，從9月20日開始，美國公司將被禁止與微信和TikTok進行商業交易，該聲明還禁止美國公司通過微信“以在美國境內轉移資金或處理付款為目的”提供服務。此前美國總統特朗普于8月6日發布行政命令，要求TikTok45天內將其美國業務出售給一家美國公司，否則面臨美國地區的禁令。
央行等六部委：擬放寬部分資本項目人民幣收入使用限制。央行等六部委就進一步優化跨境人民幣政策支持穩外貿穩外資的通知（征求意見稿）公開征求意見。意見稿提出，在全國范圍內開展更高水平貿易投資便利化試點，讓更多優質企業享受便捷高效的跨境人民幣金融服務；進一步便利貿易新業態跨境人民幣結算，支持境內銀行與非銀行支付機構在依法合規的前提下合作為跨境電子商務、市場采購貿易方式、外貿綜合服務等市場主體提供跨境人民幣收付服務。放寬部分資本項目人民幣收入使用限制，增加外資企業資金使用的靈活性和自主性，滿足合理的資金管理需求。取消非投資類外商投資企業人民幣資本金境內再投資限制。
證監會：取消證券公司月度經營數據的披露要求。證監會新聞發言人18日表示，證監會修訂了《關于加強上市證券公司監管的規定》，一是與新《證券法》等規則銜接，完善相關條款及表述。二是要求證券公司強化內部控制和內幕信息管理。三是取消月度經營數據的披露要求，取消中期報告關于證券公司分類結果的披露要求。
國家發改委：將督促地方政府加快專項債券發行使用進度。國家發改委介紹，隨著中央預算內投資、專項債券、抗疫特別國債等資金陸續下達，項目開工和資金到位情況持續好轉，投資有望延續回穩向好的總體態勢。將督促地方政府加快專項債券發行使用進度，盡快發揮專項債券效益；支持民間投資參與補短板和新型基礎設施建設；進一步規范創新推廣PPP模式，吸引民間資本參與；穩妥推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點，盤活基礎設施存量資產。
發改委等三部委：鼓勵金融機構給予生物質發電項目中長期信貸支持。國家發展改革委、財政部、國家能源局印發《完善生物質發電項目建設運行的實施方案》。《方案》提出，鼓勵金融機構在風險可控、商業可持續的前提下給予生物質發電項目中長期信貸支持。圍繞“補貼資金申報”、“生物質發電項目建設”兩項主要任務，一方面堅持“穩”，今年補貼資金安排仍沿用現有政策，保持政策連續性、穩定性；另一方面堅持“進”，堅定改革方向，持續完善生物質發電項目管理政策，明確市場預期，促進生物質發電行業提質增效。
央行：繼續深化LPR改革，推動實現利率“兩軌合一軌”。央行發布《中國貨幣政策執行報告》增刊——有序推進貸款市場報價利率改革，報告稱，下一步，中國人民銀行將按照黨中央、國務院部署，繼續深化LPR改革，推動實現利率“兩軌合一軌”，完善貨幣政策調控和傳導機制，健全基準利率和市場化利率體系，深化金融供給側結構性改革，促進經濟高質量發展和形成新發展格局。
與會知情人士：融資“三條紅線”9月1日起已在12家房企試點實施。記者從參與此前央行、住建部座談會的知情人士處獲悉，9月1日起，融資“三條紅線”已在12家房企試點實施，這些房企包括碧桂園、恒大、萬科、融創等，均參加了央行住建部于8月20日聯合召開的座談會。（9月14日，央行副行長潘功勝表示，針對房地產企業的資金監測和融資管理規則，前后差不多醞釀了將近兩年的時間。下一步，央行將會同住建部以及其他相關管理部門，跟蹤評估執行情況，不斷完善規則，穩步擴大適用范圍。）
二、國內資金市場
本周國內資金面呈現偏緊態勢。自8月7日央行恢復逆回購操作后，至此已是連續30個交易日開展公開市場操作。本周央行公開市場操作繼續，9月14日,800億7天逆回購；9月15日,6000億1年期中期借貸便利（MLF）操作；9月16日,1200億7天逆回購；9月18日,1100億7天逆回購,600億14天逆回購。
央行稱為維護季末流動性平穩，公開市場操作頻現，但各期限資金價格大幅上行，流動性持續緊張。
圖表1
銀行間同業拆借利率
數據來源：中國貨幣網
圖表2
上海銀行間同業拆放利率（Shibor）
數據來源：中國貨幣網
圖表3
銀行間回購利率（DR001和DR007）
數據來源：全國銀行間同業拆借中心
圖表4
國股銀票轉貼現（BAEX-1）
數據來源：上海票據交易所
圖表5
城商銀票轉貼現（BAEX-2）
數據來源：上海票據交易所
三、債券市場
1、國內利率債、信用債收益率漲跌互現
國債收益率曲線10Y收益率下行1.84BP至3.1162%，國開債10Y收益率上行0.02BP至3.6813%。
圖表6
中債國債收益率曲線（%）
數據來源：中國債券信息網
圖表7
中債國開債收益率曲線（%）
數據來源：中國債券信息網
圖表8
國債和國開債收益率周變化
數據來源：中國債券信息網
圖表9
近一年國債和國開債（10Y）收益率走勢
數據來源：中國債券信息網
中債中短期票據AAA曲線5Y收益率下行0.23BP至3.9667%，中債企業債AAA曲線5Y收益率下行0.24BP至3.9664%，城投債AAA曲線5Y收益率下行3.09BP至4.0237%。
圖表10
中債中短期票據收益率曲線（AAA主體）
數據來源：中國債券信息網
圖表11
中債企業債收益率曲線（AAA主體）
數據來源：中國債券信息網
圖表12
中票收益率周變化
數據來源：中國債券信息網
圖表13
近一年中票（AAA3Y和AA+3Y）收益率走勢
數據來源：中國債券信息網
圖表14
債務融資工具定價估值（%）
數據來源：中國銀行間市場交易商協會
2、歐美國家利率債收益率情況
圖表15
美國國債收益率曲線（%）
數據來源：U.S.DEPARTMENTOFTHETREASURY
圖表16
美國5年期國債收益率走勢
數據來源：U.S.DEPARTMENTOFTHETREASURY
圖表17
歐元區公債收益率曲線（%）
數據來源：EuropeanCentralBank
圖表18
歐元區5年期公債收益率走勢
數據來源：EuropeanCentralBank
3、中資美元債收益率情況
圖表19
中債中資美元債收益率曲線（BBB+，%）
數據來源：中國債券信息網
圖表20
中債中資美元債收益率曲線（BBB，%）
數據來源：中國債券信息網
4、國內債券一級市場發行情況
（1）信用債
9月12日至9月18日，信用債發行規模為3,040.16億元，發行285只，總償還量為2,233.83億元，凈融資806.33億元。
其中，AAA主體發行信用債106只，發行規模為1,700.3億元。
圖表21
AAA主體信用債發行情況
數據來源：wind
其中，AA+主體發行信用債43只，發行規模為457.9億元。
圖表22
AA+主體信用債發行情況
數據來源：wind
（2）利率債
上周新發106利率債，4只國債、7農發債、7只進出口債、10只國開債與78只地方政府債。
圖表23
本周國債和國開債發行情況
數據來源：wind
四、貨幣匯率
8月份我國外匯市場供求基本平衡。一是銀行結售匯逆差38億美元，同比收窄29%。綜合考慮境外機構在銀行間外匯市場的外匯買賣、銀行外匯頭寸變動等因素，外匯市場供求總體平衡。二是非銀行部門跨境資金凈流入127億美元，處于近期較高水平。三是外匯儲備規模穩中有升，8月末為31646億美元，較7月末增加102億美元。
主要渠道跨境資金流動繼續呈現積極變化。一是貨物貿易跨境收支順差上升。8月，貨物貿易跨境收支順差同比增長1.1倍，其中貨物貿易收入上升2.6%，支出減少3.1%。二是企業分紅派息季節性高峰結束。8月，收益和經常轉移結售匯逆差環比下降34%，主要是投資收益購匯減少39%。三是外資流入境內債券市場維持高位。8月，境外投資者凈增持境內債券210億美元，規模高于歷史平均水平。
圖表24
人民幣匯率中間價列表（2020-9-18）
數據來源：wind、外匯管理局
五、主要大宗商品
期貨價格及BDI指數
圖表25
主要大宗商品期貨價格及BDI指數
數據來源：wind
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